| Основные показатели рентабельности предприятия |
| Экономика - АХД | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Одно и то же значение прибыли в зависимости от используемых в производстве средств (капитала) может быть оценено по-разному. Для акционерного общества и, в первую очередь, для инвесторов значение будет иметь степень возрастания или доходность собственного и всего капитала. Поэтому только соотношение прибыли к применяемому капиталу показывает, насколько успешно был использован в производстве полученный предприятием капитал, т.е., какое количество прибыли было получено на единицу капитала. Рентабельность — это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования капитала, ресурсов, являющийся мерой доходности предприятия в долгосрочном периоде. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаше всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к другим активам предприятия. Показатели рентабельности могут быть рассчитаны как коэффициенты и тогда представлены в виде десятичной дроби или в виде показателей рентабельности и тогда представлены в виде процентов. Показатели рентабельности рассчитываются на основании Баланса ф.1 и Отчета о финансовых результатах предприятия ф.2. В основу расчета показателей рентабельности могут быть положены различные величины прибыли предприятия: маржинальная прибыль, операционная прибыль, прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль (EBIT), прибыль до выплаты налога на прибыль (EBT), чистая прибыль. Чаще всего для расчета коэффициентов рентабельности используется чистая прибыль или прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль. Факторами, влияющими на рентабельность, являются, с одной стороны, используемый капитал, обеспечивающий возможность производительной деятельности и получение прибыли, с другой — выручка от реализации произведенной продукции, имущества и т. п. (оборот), как источник поступления средств на предприятие и формирования прибыли. Исходя из целей анализа используют различные сочетания прибыли по отношению к показателям, для которых исследуется их отдача (эффективность использования), что позволяет сконструировать множество различных показателей (табл. 15.1): 1) рентабельность экономическая (активов), рентабельность собственного капитала, рентабельность применяемого в производстве капитала, рентабельность оборотных активов, рентабельность чистых активов и т.п. (ресурсный подход); 2) рентабельность оборота (продаж); 3) рентабельность реализованной продукции, рентабельность отдельных видов или групп продукции, рентабельность инвестиций и т.д. (затратный подход). Таблица 15.1. Показатели рентабельности
Рассмотрим схему анализа на примере одного из показателей рентабельности (рентабельности продаж). Для анализа факторов, влияющих на рентабельности оборота, воспользуемся приемом цепных подстановок. На изменение рентабельное влияют два фактора: прибыль после налогообложения Таблица 15.2. Сведения для расчета влияния факторов на рентабельность
Первый шаг – расчет плановой рентабельности оборота
Второй шаг – расчет рентабельности оборота
Третий шаг – расчет рентабельности оборота
При анализе влияния изменения рентабельности оборота
При анализе влияния изменения рентабельности оборота
Таблица 15.3. Сведения по изменению уровня рентабельности
Анализ влияния факторов показал, что изменение объема реализации привело к увеличению рентабельности продаж на 0,1%, изменение структура реализованной продукции привело к увеличению рентабельности продаж на 16,8%, изменение средней цены реализованной продукции привело к увеличению рентабельности продаж на 0,5%, а изменение себестоимость реализованной продукции привело к снижению рентабельности продаж на 17,5%. Оценка показателей рентабельности дает представление о том, насколько эффективно предприятие осуществляет свою деятельность, контролирует расходы на производство и реализацию продукции, и какую чистую прибыль при этом получает. Нормативного значения для коэффициентов рентабельности не существует, но есть общее правило: величина рентабельности должна быть на таком уровне, чтобы обеспечивалась ликвидность пред-
Сами по себе все показатели могут быть полезными, чтобы сравнить: изменение их во времени; фактические результаты с прогнозом; бизнес-единиц между собой; со среднеотраслевыми показателями, что позволяет определить место предприятия среди других предприятий отрасли.
|
,
- чистая прибыль после налогообложения;
,
,
- оборотные активы.
,
,
,
,
- прибыль по изделию i;
- себестоимость по изделию i;
– величина прибыли после налогообложения;
- учетная стоимость активов на начало периода;
- учетная стоимость активов на конец периода;
,
- среднегодовой чистый доход (прибыль после вычитания налогов + амортизации);
– первоначальные капиталовложения.
(в зависимости от целей анализа может использоваться прибыль отчетного периода, прибыль до налогообложения, прибыль от обычных видов деятельности) и выручка от реализации 
. На 
в свою очередь влияет изменения объема реализации и структура, себестоимость и цена реализованной продукции. На величину 
также влияют эти факторы. Поэтому при анализе рентабельности продаж (оборота) исследуется влияние этих факторов на изменение как 
, так и 
. Исходные данные представлены в табл. 15.2.
при плановой прибыли 
и плановой выручке
(15.1):
, (15.1)
при условии, когда прибыль 
и выручка отчетного периода от реализации (оборот) продукции 
пересчитаны на объем продаж отчетного периода 
без изменения цены и себестоимости продукции (15.2):
(15.2)
при условии учета влияния изменения прибыли за счет изменения фактора «средней цены, по которой реализуется продукция» Расчеты начинаются с определения суммы прибыли 
и выручке отчетного периода от реализации (оборот) продукции 
, которые могло бы получить предприятие при фактических значениях объема реализации; структуры товарной продукции, фактических цен, и базовой (плановой) величине затрат (влияние этого фактора исключается). Выполняя подобный расчет из объема реализации за отчетный период 
– 6404,0 (см. табл. 15.2, гр. «отчетный период») вычитают затраты на производство (себестоимость) продукции базового периода, пересчитанную на объем реализации отчетного периода (факт) – 4497,0 (см. табл. 18-2, гр. «данные базового периода, пересчитанные на объем реализации отчетного периода (факт)») 
= 6404,0 – 4497,0 = 1907,0 млн. руб., 
= 5481,0 (15.3):
, (15.3)
за счет изменения прибыли 
и выручки 
под влиянием фактора «затраты на производство (себестоимость) продукции» исходим из предположения, что при сравнении прибыли в фактических объемах, при фактической структуре реализованной продукции, при фактических ценах и фактических затратах, с прибылью, которую могло бы получить предприятие при базовой (плановой) величине затрат и фактических значениях остальных факторов, отразилось влияние на прибыль изменения затрат на ее производство (под влиянием увеличение/снижение в объемах реализованной продукции той продукции, которая имеет большую/меньшую себестоимость). Для этого, необходимо из прибыли отчетного периода 
= 1140,0 млн. руб. (см. табл. 15.2, гр. «отчетный период»), вычесть сумму прибыли 
= 1937,0 млн. руб., которую могло бы получить предприятие при базовой (плановой) величине затрат, но при фактических значениях всех остальных факторов. Расчет выполняется по формуле (15.4):
, (15.4)
за счет фактического изменения прибыли 
и выручки 
отчетного периода от реализации в формулу (15.4) вместо плановой величины 
подставляем ее фактическое значение 
(15.5):
, (15.5)